Holenderska Izba Gospodarcza przy Sądzie Apelacyjnym w Amsterdamie wstrzymała głosowanie nad połączeniem producenta nawozów OCI z egipskim Orascom Construction. Powołano dwóch tymczasowych dyrektorów, którzy mają zbadać, czy proces nie krzywdzi drobnych akcjonariuszy.

W ocenie mniejszościowych inwestorów rodzina kontrolująca obie spółki mogła forsować warunki niekorzystne dla posiadaczy akcji notowanych w Amsterdamie. Sąd uznał, że obawy są dostatecznie poważne, by zatrzymać procedurę do czasu wyjaśnień.

Dla polskich inwestorów mieszkających w Holandii to sygnał, że tutejsze mechanizmy ochrony rynku działają. Nawet jeśli „większość ma rację”, sąd patrzy, czy proces jest fair i transparentny.

Obie firmy zapewniają, że działały zgodnie z prawem i w interesie akcjonariuszy. Teraz będą musiały przekonać tymczasowych zarządców i sąd, że fuzja została przygotowana starannie, a wyceny – rzetelnie.

Sprawa pokazuje też rosnącą rolę Izby Gospodarczej w sporach korporacyjnych. W sytuacji potencjalnych konfliktów interesów sąd może szybko „zamrozić” transakcję i zażądać twardych dowodów.